觀點：申通快遞跌8.6% 招商證券在年內高點前后2度強烈推薦
中國經濟網
2022-12-29 14:29:59
【資料圖】
北京12月28日訊 申通快遞（002468）（002468.SZ）今日股價下跌，截至收盤報10.26元，跌幅8.64%。
10月19日，申通快遞在盤中創下今年以來的股價最高點14.52元。
9月20日，招商證券股份有限公司研究員蘇寶亮、肖欣晨、魏蕓發布研報《申通快遞：市占率穩步提升 看好公司利潤彈性釋放》稱，隨著旺季到來行業量價齊升，同時行業競爭格局改善，有利于公司加快提升市場份額。伴隨公司管理改善及產能加速釋放，市占率穩步增長，同時單票成本較同行仍有較大下降空間，看好公司利潤修復彈性。上調公司盈利預測，預計公司22-24年歸母凈利潤為6.5/20.2/26.4億元，同比增速分別為171%/210%/31%，對應23年利潤PE僅為8.9倍，PB為1.7倍，估值仍有較大向上提升空間，維持“強烈推薦”評級。
11月1日，招商證券股份有限公司研究員蘇寶亮、肖欣晨、魏蕓發布研報《申通快遞：Q3受產能爬坡影響 看好長期利潤彈性》稱，公司受益于產能投放及阿里導流，單量增速遠超行業，市場份額進一步提升。目前公司正處于產能爬坡期，隨日均單量增長，規模效應將逐步釋放。展望未來，看好雙十一旺季來臨行業量價齊升，預計Q4起申通快遞單票盈利實現明顯改善，2023-2024年公司盈利彈性較強?；谝咔閷π袠I影響，下調盈利預測，預計22-24年歸母凈利潤為4.2/16.2/23.3億元，對應當前股價22年PE為41倍，23年PE為10.6倍，維持“強烈推薦”評級。
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